Дефицит ликвидности банковской системы достиг максимума к началу сентября.
Структурный дефицит ликвидности в банковском секторе составил около 2,85 трлн рублей к 9 сентября, подобные значения фиксировались ранее лишь в марте 2022 года.
Дефицит растет на фоне продолжавшегося оттока наличных и завершения периода усреднения резервов, который завершился 8 сентября 2026 года.
Из‑за нехватки ликвидности ЦБ на этой неделе провёл два репо‑аукциона для настройки ликвидности; банки привлекли дополнительно около 460 млрд рублей по ставке 15%.
В начале сентября наличные ушли из банков ещё на 150 млрд рублей; совокупный отток за год превысил 2,75 трлн рублей.
Сезонный фактор спроса на наличность стал устойчивым: по прогнозу ЦБ объём наличности достигнет 23,1 трлн рублей в 2026 году (с 19,4 трлн рублей в 2025 году).
Среди причин ухода бизнеса и населения в наличность называют рост налогов, скидки за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и общую неопределённость.
Снижение ключевой ставки ЦБ усиливает риск вывода средств из банков; граждане могут переводить деньги в другие формы сбережений, а тревога по банковскому сектору и возможные санкции поддерживают спрос на наличные.
Помимо внутреннего спроса отмечается значительный отток капитала: в платежном балансе ЦБ за первое полугодие зафиксирован почти $20 млрд оттока капитала по финансовому счету; резиденты увеличили вложения за пределами России; во втором квартале в графе «чистые ошибки и пропуски» ЦБР зафиксировал более $12 млрд трансграничных операций, которые не удалось идентифицировать.
На рынке валютной ликвидности ситуация волатильна: на прошлой неделе ставки в юанях подросли, банки обратились к ЦБР за 150 млн юаней по инструменту валютный своп; устойчивость шока объясняется приближающимися китайскими праздниками и желанием участников рынка подстраховаться на случай проблем с ликвидностью.
