Морской импорт нефти в Китае в июне опустился до 5,96 млн баррелей в сутки — минимума более чем за десять лет по данным частных аналитиков. Резкое сокращение покупок помогало сдерживать рост цен во время эскалации конфликта на Ближнем Востоке.
Почему снизился импорт и как это связано с проливом
Средний объём импорта за три месяца до начала обострения ситуации составлял около 10,66 млн баррелей в сутки. Частичное восстановление судоходства через Ормузский пролив во время краткосрочного перемирия позволило некоторым танкерам пройти транзитом, но возобновление ударов и атаки на судоходство вновь ограничили движение танкеров.
Дефицит нефтепродуктов: роль России и Азии
Ситуацию усугубил запрет России на экспорт дизельного топлива после повреждений ряда НПЗ в результате ударов беспилотников. Россия — второй по величине экспортер дизеля, и ограничение пришлось на пик сезонного спроса в Северном полушарии.
Импорт легких и средних дистиллятов в Азию в июне упал до 5,19 млн баррелей в сутки — рекордно низкого уровня с момента начала учета в 2017 году и на 32% ниже среднего за три месяца до конфликта.
Китай также сократил экспорт нефтепродуктов, чтобы поддержать внутренний рынок: в апреле объемы экспорта упали примерно до 350 тыс. баррелей в сутки, затем немного выросли — до 423 тыс. баррелей в июне, но остаются значительно ниже допереговорных показателей.
Может ли экспорт Китая компенсировать дефицит?
Власти Китая смягчили неофициальные ограничения, и ожидается, что в июле экспорт дизеля, бензина и авиакеросина может вырасти — источники рынка называют оцениваемый максимум около 3 млн метрических тонн (~800 тыс. баррелей в сутки). Частные оценки аналитиков пока меньше — порядка 585 тыс. баррелей в сутки, с возможной ревизией вверх.
Цены и дальнейшие риски
Нефтепродукты сейчас торгуются заметно дороже допереговорных уровней. Сингапурский газойль стоит около $137,72 за баррель — это примерно на 51% выше, чем 27 февраля. Цена Brent держится на уровне примерно $83 за баррель, что выше допереговорного уровня примерно на 15%.
Новые угрозы для танкеров, сокращение мировых запасов и экспортные ограничения могут продолжать поддерживать рост цен на нефтепродукты, даже если в перспективе появятся признаки деэскалации и нормализации судоходства.
Повышение экспорта из Китая в краткосрочной перспективе может ослабить дефицит, но также усилит маржинальность переработчиков и не гарантирует быстрого возвращения рынков к уровням до начала конфликта.
