Федеральный бюджет перешёл в устойчиво дефицитную модель: госдолг растёт и давит на расходы

Аналитики отмечают, что после 2022 года федеральный бюджет России перешёл к устойчиво дефицитной модели: для покрытия расходов всё в большей степени используются заимствования, а долговая нагрузка постепенно растёт.

Рост госдолга и его стоимость

За время войны общий объём государственного долга увеличился на 68% — с 20,9 до 35,1 трлн рублей, а отношение долга к ВВП выросло с 15,5% в 2021 году до 18,1%.

В соответствии с бюджетным законом на этот год прогнозируется рост долга до 43,7 трлн рублей (около 18,6% ВВП), а к 2028 году — до 53,8 трлн рублей, близко к отметке 20% ВВП. В долгосрочном прогнозе на 2042 год долговая нагрузка может вырасти до 32% ВВП по базовому сценарию и почти до 70% по консервативному при неблагоприятных ценах на сырьё.

При этом российский долг остаётся дорогим: Минфин фактически платит по заимствованиям высокие ставки (свыше 16% годовых по некоторым выпускам), из‑за чего обслуживание долга становится всё более существенным бременем для бюджета.

Процентные расходы и структура бюджета

За 2022–2025 годы расходы на проценты по займам выросли втрое: если в 2021 году это было около 1,1 трлн рублей в год, то сейчас — примерно 3,2 трлн. Обслуживание долга стало четвёртой по величине статьёй расходов бюджета (9,1%), уступая только национальной обороне (29,3%), социальной политике (16,1%) и национальной экономике (10,1%).

К 2028 году на проценты прогнозируется тратить почти 10 трлн рублей в год, или порядка 10,2% всех расходов, что усугубляет риск попадания бюджета в долговую спираль: основная сумма погашаемых облигаций обычно рефинансируется новыми выпусками, а для выплаты процентов требуются дополнительные заимствования.

Риски и рекомендации

Эксперты подчёркивают несколько ключевых факторов риска: возможное снижение мировых цен и спроса на нефть, газ и уголь, изменение географии экспорта и сохранение ограничений на внешних рынках, а также демографические сдвиги, сокращение рабочей силы, недостаточный рост производительности и технологические ограничения — всё это может сдерживать экономический рост и поступления в бюджет.

Чтобы удержать ситуацию под контролем, предлагается установить предельный размер госдолга на уровне 40% ВВП и предупредительный ориентир в 30% ВВП — это могло бы ограничить риски и придать бюджетной политике дополнительную предсказуемость.

Уже принятые меры и их эффект

Для покрытия расходов в 2025 году проводились налоговые изменения — повышался налог на прибыль и вводилась дифференцированная шкала НДФЛ, а в этом году ставка НДС была увеличена до 22%. Тем не менее доходы бюджета оказались ниже плановых примерно на 3 трлн рублей, дефицит превысил первоначальные прогнозы, а в январе–июне казна зафиксировала дефицит в 5,7 трлн рублей против 3,4 трлн годом ранее.

При сохранении текущих тенденций и с учётом дополнительных рисков «дыра» в бюджете к концу года может увеличиться до порядка 7 трлн рублей.

Вывод: без чётких долговых ограничений и мер по повышению устойчивости бюджета нагрузка от госдолга и процентных выплат будет расти, что усложнит финансирование приоритетных задач — от национальной безопасности до социальной и инфраструктурной политики.