По предварительным оценкам Банка России, в апреле рост денежной массы ускорился и оказался выше прогноза регулятора.
Показатель M2, который включает наличные деньги, средства на банковских картах и счетах, а также депозиты, увеличился на 12,5% в годовом выражении. M2X вырос на 12,7% — оба показателя стали максимальными с осени 2025 года.
Наличные деньги (M0) прибавили 14,9% за год, но их доля в общей денежной массе остаётся на историческом минимуме — примерно 14%.
Что это означает для инфляции и ставки
Глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая приводит внутреннюю оценку аналитиков Центробанка: если рост денежной массы закрепится выше 10% годовых, увеличится вероятность того, что годовая инфляция не опустится до целевых 4% и стабилизируется на более высоком уровне.
Опережающий рост денежной массы может также изменить ожидаемые темпы снижения ключевой процентной ставки и отразиться на сроках достижения инфляционного таргета к 2027 году.
